平准基金的成功还在于其能否平稳退出,减少对市场的不利影响。平准基金的设计应当从一开始就包含明确的退出策略,确保其能够在不影响市场稳定的前提下,顺利退出,避免造成市场依赖和道德风险。
期货:焦炭1905周一小幅拉升,收2028(涨12),日增仓2.5万余手,成交量与上个交易日持平。前十名资金流向:空头分散增仓,持仓量大增,集中度微调;多头分散增仓,持仓量大增,集中度微调。行情从1770.5经过一波反弹到2074,现在行情大周期上看处于整理震荡行情,整理价格中枢在2000点一线,未形成有效突破之前,以震荡思路对待,做高抛低吸。
现货:今天焦炭市场维稳运行,成交一般。目前成品材方面震荡运行,钢厂利润不高,再加上一部分钢厂高炉检修停产的原因,焦炭需求缩减,钢厂对焦炭涨价接受意愿较低,有不少维持原价接货。钢厂方面因为库存维持在中高位焦炭需求一般,且利润不高,对焦价提涨接受度不高,市场交投气氛转淡,贸易商拿货趋于谨慎,焦企订单有所下滑,但整体库存不高,市场观望气氛浓厚,短期焦炭震荡观望。
策略分析:前期黑色期货在经历11月持续下跌后,跌至年度低价区附近,已反应市场看跌预期及淡季悲观预期,低价区成本支撑逐步增强,资金加速向远月移仓。12月初中美达成共识,近期中央经济工作会议召开在即,市场政策支撑预期增强,但宏观经济下行压力仍较重,环保松绑及冬季需求下降预期会压制市场反弹高度。黑色近远月期货部分品种大幅低于现货价,修复贴水期现回归预期及支撑较强。操作上考虑:回踩重要支撑区企稳后做多为主,冲高至关键压力区承压弱势时可考虑平多试空,需注意关键区多空资金情绪及主动性择机而动,细节可电话交流。产业部深入一线调研,布局期现货大波段、中长线投资方案,服务投资者。
提示:中央经济工作会议料将于本周三至周五召开,会议可能会淡化增长目标,重点转向增长质量,改善人民福祉和恢复信心,可能会保留“中性”一词来描述货币政策,强调加强民营企业信贷支持,并发出减税的明确信号。习近平强调,当前中国经济运行保持总体平稳、稳中有进,对中国经济长期向好的基本面有坚定信心。近期京津冀及周边大气污染情况易反复,需提防局地临时出台环保限产政策引发的黑色波动行情风险。
建议结合每日矿焦钢资金流向报告研判行情,对相关策略有兴趣者欢迎交流。
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