2025年4月18日，中国银河证券新发展研究院以“进口鼓励政策的创新效应研究”为主题举办了2025年第3期博士后交流讲座。本次讲座由新发院博士后工作站执行负责人吴京主持，在站博士后刘小逸主讲。此外，邀请了两位深耕国际贸易、全球宏观经济的资深研究员展开深度探讨：中国银河证券宏观分析师吕雷，中国银河证券新发展研究院国际经济研究员武赟杰。

自2007年起，我国实施《鼓励进口技术和产品目录》，以信贷支持为切入点，通过贷款利息补贴等方式，鼓励企业进口先进设备。本文拟通过局部均衡模型与实证分析等方法探索该政策是否能够通过改善企业融资约束来激励企业创新。在当前对等关税与保护主义回潮背景下，本研究基于进口贴息视角，测度贸易政策实施效果，为统筹优化中国的国际贸易政策体系提供理论参考和政策建议。

本文理论分析表明,进口贴息政策能够降低进口成本,缓解企业融资约束,并通过引导企业进口先进设备来提高企业生产效率,从而改善企业研发投入的边际收益，最终激励企业创新。通过对比“目录产品”进口企业与“类目录产品”进口企业的创新差异,文章识别了进口贴息政策的创新激励作用。异质性检验发现,进口贴息政策的创新效应对于实用新型专利、中部地区进口企业、大规模企业的激励最为显著。

两位嘉宾围绕“对等关税”的最新进展以及加征对全球和我国贸易的影响等议题展开了深入的交流与讨论。未来，新发展研究院将继续紧跟全球贸易等领域动向，紧密贴合市场关注焦点，持续推出相关研究并面向各界展开交流探讨。

撰稿人：刘小逸

（转自：中国银河证券新发展研究院）杠杆股票交易

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